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Catégorie :Category: nCreator TI-Nspire
Auteur Author: Mehdizzzzz
Type : Classeur 3.0.1
Page(s) : 1
Taille Size: 3.18 Ko KB
Mis en ligne Uploaded: 03/02/2025 - 21:09:57
Mis à jour Updated: 03/02/2025 - 21:10:00
Uploadeur Uploader: Mehdizzzzz (Profil)
Téléchargements Downloads: 2
Visibilité Visibility: Archive publique
Shortlink : https://tipla.net/a4490634
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Description
Fichier Nspire généré sur TI-Planet.org.
Compatible OS 3.0 et ultérieurs.
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1. Vision de marché et risques possibles des portefeuilles Portefeuille 1 : Achat de plusieurs options d'achat (calls) Vision de marché : Acheter un call signifie que lon parie sur la hausse du prix du sous-jacent. Le détenteur espère que les actions A, B et C augmentent en valeur. Risques possibles : Si les actions naugment ent pas ou baissent , les options perdent de la valeur . Le temps joue contre nous (Theta négatif) : plus on approche de léchéance, plus la valeur de loption diminue si le sous-jacent ne bouge pas. Volatilité : Une volatilité plus faible réduit la valeur des options (Vega négatif). Portefeuille 2 : Achat de plusieurs options de vente (puts) Vision de marché : Acheter un put signifie que lon parie sur la baisse du prix du sous-jacent. Le détenteur espère que les actions X, Y et Z baissent en valeur. Risques possibles : Si les actions montent ou restent stables , les options perdent de la valeur . Le temps joue contre nous (Theta négatif). Une hausse de la volatilité pourrait aider à mieux valoriser les puts (Vega positif). 2. Corrélation entre les actions sous-jacentes des calls et des puts Si les actions A, B et C (sous-jacents des calls) sont fortement corrélées avec X, Y et Z , alors les deux portefeuilles risquent de réagir de manière similaire . Exemple : Si toutes les actions sont liées à un même secteur (ex : tech), une crise sectorielle impacterait les deux portefeuilles de manière négative. Si elles sont inversement corrélées , les pertes dun portefeuille pourraient être compensées par les gains de lautre. Exemple : Si A, B et C sont des actions de croissance et X, Y et Z des valeurs refuges (or, utilities), une crise sur les actions de croissance pourrait faire monter les valeurs refuges. 3. Facteurs influençant le prix dun call Le prix dun call dépend de plusieurs facteurs : Prix dexercice (strike, K) : Plus le prix dexercice est élevé par rapport au sous-jacent , moins le call est cher. Prix actuel du sous-jacent (S) : Si S augmente , le call devient plus intéressant (Delta positif). Temps avant expiration (T) : Plus il reste du temps, plus loption a de la valeur (Theta négatif pour le détenteur). Volatilité implicite (Ã) : Une hausse de la volatilité augmente le prix du call (Vega positif). 4. Quelle option est la moins chère entre un put et un call avec même caractéristiques ? Selon la parité put-call : CP=SKerTC - P = S - Ke^{-rT}CP=SKerToù : CCC = prix du call PPP = prix du put SSS = prix du sous-jacent KKK = prix dexercice rrr = taux sans risque TTT = temps à expiration Si le sous-jacent ne verse pas de dividende : Un call a généralement une valeur supérieure à un put lorsque le prix du sous-jacent est supérieur au prix dexercice. Un put est plus cher quun call lorsque le sous-jacent est en forte baisse. 5. Stratégie de couverture du risque avec un emprunt à taux flottant Problème : Le financement de la stratégie est fait avec un emprunt à taux flottant (Libor + 0.03%), ce qui introduit un risque de taux dintérêt . Solution possible : Utilisation dun swap de taux dintérêt : Échanger un taux flottant contre un taux fixe avec un swap de taux . Cela permet de se protéger contre une hausse du Libor. Couverture des options : Delta-hedging : Vendre le sous-jacent pour neutraliser lexposition directionnelle. Gamma-hedging : Ajuster dynamiquement la couverture pour éviter de trop modifier lexposition au sous-jacent. Vega-hedging : Utiliser des options pour neutraliser la sensibilité à la volatilité. Made with nCreator - tiplanet.org
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Compatible OS 3.0 et ultérieurs.
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1. Vision de marché et risques possibles des portefeuilles Portefeuille 1 : Achat de plusieurs options d'achat (calls) Vision de marché : Acheter un call signifie que lon parie sur la hausse du prix du sous-jacent. Le détenteur espère que les actions A, B et C augmentent en valeur. Risques possibles : Si les actions naugment ent pas ou baissent , les options perdent de la valeur . Le temps joue contre nous (Theta négatif) : plus on approche de léchéance, plus la valeur de loption diminue si le sous-jacent ne bouge pas. Volatilité : Une volatilité plus faible réduit la valeur des options (Vega négatif). Portefeuille 2 : Achat de plusieurs options de vente (puts) Vision de marché : Acheter un put signifie que lon parie sur la baisse du prix du sous-jacent. Le détenteur espère que les actions X, Y et Z baissent en valeur. Risques possibles : Si les actions montent ou restent stables , les options perdent de la valeur . Le temps joue contre nous (Theta négatif). Une hausse de la volatilité pourrait aider à mieux valoriser les puts (Vega positif). 2. Corrélation entre les actions sous-jacentes des calls et des puts Si les actions A, B et C (sous-jacents des calls) sont fortement corrélées avec X, Y et Z , alors les deux portefeuilles risquent de réagir de manière similaire . Exemple : Si toutes les actions sont liées à un même secteur (ex : tech), une crise sectorielle impacterait les deux portefeuilles de manière négative. Si elles sont inversement corrélées , les pertes dun portefeuille pourraient être compensées par les gains de lautre. Exemple : Si A, B et C sont des actions de croissance et X, Y et Z des valeurs refuges (or, utilities), une crise sur les actions de croissance pourrait faire monter les valeurs refuges. 3. Facteurs influençant le prix dun call Le prix dun call dépend de plusieurs facteurs : Prix dexercice (strike, K) : Plus le prix dexercice est élevé par rapport au sous-jacent , moins le call est cher. Prix actuel du sous-jacent (S) : Si S augmente , le call devient plus intéressant (Delta positif). Temps avant expiration (T) : Plus il reste du temps, plus loption a de la valeur (Theta négatif pour le détenteur). Volatilité implicite (Ã) : Une hausse de la volatilité augmente le prix du call (Vega positif). 4. Quelle option est la moins chère entre un put et un call avec même caractéristiques ? Selon la parité put-call : CP=SKerTC - P = S - Ke^{-rT}CP=SKerToù : CCC = prix du call PPP = prix du put SSS = prix du sous-jacent KKK = prix dexercice rrr = taux sans risque TTT = temps à expiration Si le sous-jacent ne verse pas de dividende : Un call a généralement une valeur supérieure à un put lorsque le prix du sous-jacent est supérieur au prix dexercice. Un put est plus cher quun call lorsque le sous-jacent est en forte baisse. 5. Stratégie de couverture du risque avec un emprunt à taux flottant Problème : Le financement de la stratégie est fait avec un emprunt à taux flottant (Libor + 0.03%), ce qui introduit un risque de taux dintérêt . Solution possible : Utilisation dun swap de taux dintérêt : Échanger un taux flottant contre un taux fixe avec un swap de taux . Cela permet de se protéger contre une hausse du Libor. Couverture des options : Delta-hedging : Vendre le sous-jacent pour neutraliser lexposition directionnelle. Gamma-hedging : Ajuster dynamiquement la couverture pour éviter de trop modifier lexposition au sous-jacent. Vega-hedging : Utiliser des options pour neutraliser la sensibilité à la volatilité. Made with nCreator - tiplanet.org
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