>diagnostic :
*strucutre des capitaux: capitaux employe - capitaux propres = dettes financieres
*rentabilite: resultat op + autres pdt et ch fin = res eco ( renta eco; renta kp )
*profitabilite: CA , tx var ca, tx marge brut, tx marge op
*treso: treso initial
-Rentabilite eco des KP : Résultat eco apr impot/capitaux emloye
*Capiaux employe : KP + prov retraite + dette fin + dispo et treso
*resultat eco : (resultat op + autres pdt et ch fin) x2/3
-Rentabilite des kp: resultat net part group/KP groupe
-Taux de marge op : Resultat op courant/CA
>Bilan economique : AI/AHE/AC/T/ CP/IM/DF/DC/DHE
>rentabilite eco : (reseco/cap employe)x2/3
>rentabilite fin : resnet/KP
decomposition tx renta eco = -Mesure la profitabilite eco du groupe (resultat eco/CA) -Mesure
capacite a degager du ca a partir de 1€ de capitaux employe (CA/capitauxemploye)
decomposition tx renta fina= -Mesure la marge nette (resultatnet/ca) -Mesure le ca realise pour 1€
dactif (CA/Actiftotal) -Mesure la part des KP dans le Bilan (Passiftotal/KP)
variation : (va-vd)/vd
>Gearing: den net/KP
>delai creance client : (creanceclient/ca)x360
>Liquidite general: actif courant/passif courant
>Liquidite reduite : (Actif courant-stock)/ Passif courant
>tx vieillesement immo: immonet/immo brut
tab fnt methode indirecte : Res net +dotam +impotdif -pluvalu/cession -QP de resultat ste mee
+stock -creance client +dettefou =cash flox exploitation -Acqui immo +cesison immo =cashflow lie
aux op dinvest +nvx emprunt -remb nvx emprunt +augment k -vers dividende = cashflow lie aux op
de financement +var treso de lexercice +solde de treso initiale =solde de tresorerie finale
>Ration boursier : -res/action= resnet(pargrp)/Nbr moyen daction en circu -Div/action= Div
verse/Nbr moyen daction en circu -price earning ratio= valeur boursiere du tire/resparaction -
>Divyieldratio=divparaction/valeurboursiere -Payoutratio= Divparaction/resparaction
>Ratio liquidite : -cashflowop (%CA)= cashflowexploit/CA -CAPEX=Acquisition immo incorp+corp -
>CAPEXen%CA= capex/CA -freecashflow=EBITDA-varbfr-CAPEX
>Evolution de la treso : -cashflow lie aux op dexploitation par loptimisation des stock et le delai
reglement four -recouvrement des creance client -financement par emprunt
respect des convenants bancciare : -Gearing=Dette nette/kP doit etre>100% -Capacite de
remb=dettesnette/EBITDA doit etre > 3 ans
>Analyse financiere : -Creation de richesse : CA, tx de marge brut>EBIDTA, tx de marge net -
Solvabilite liquidite : BFR>stock, liquidite>creance -Structure financiere : Endettement financier
net>capacite de remb, gearing -rentabilite groupe : ROCE et ROE -Avis du groupe globale
>Analyse boursiere : -Cour de laction : conjoncture eco, secteur, orientation strat -PER : si eleve alors
le tx de rendement du div baisse -MBR : creation de valeur actionnariale
Emergence des pratiques de gouvernance en fr
-Mmondialisation et lintegration ont fragilise la position des actionnaires il faut les proteger.
-publication de diff rapport(vienot 1et2 en 95 et 99 ou bouton 2002) pour promouvoir les meilleurs
pratiques de gouvernance dans les e pour attirer les investisseurs institutionnel
>Sayonpay:Permet aux actionnaires detre consultes et de voter sur la rem des dirigeatns mandataire
sociaux
>notation financiere: organisme charge devaluer le risque de non remboursement de la ette dun
etat, dune E ou dune collectivite locale
>cofrac: comite francais daccreditation realise laudit des organisme tiers et independante charge de
la verification societale
>theorie partie prenante :impossible de partager de maniere equitable les interets de chacun en
labsence dindicateur ou de mesure unique.lobjectif de l E est de creer de la richesse que chaque
partie prenante se partagent par la suite, sans richesse initial aucun partage.
enjeu verifiation societal:certaines E publi volontairement un rapport RSE qui mesure la perf dune
organisation en matiere de dev durable, a communiquer les resultats et rendre des comptes aux
parties prenantes internes et externes.
>reporting rse : mesusrer la performance dune organisation en matiere de developpement durable a
en communiquer les resultats puis a en rendre compte aux parties prenantes internes et externes
>iSO/GRI: Gri et iso illustrent linstitutionalisation a lechelle internationale ce sont des modeles daide
a la pratique de la rse (igalens et gond)
-GRI : etabli un cadre complet pour letablissement de rapport sur la performance en matiere de dev
durable
-iSO : organime normalisateurs des plus prestigieux, il propose des normes ayant trait a la rse dans
sa dimension environemental
Dans le cadre de la mesure du RSE la gri et iso2600 permettend de clarifier les concepts et les
indicateurs des dimensions de la RSE dans une perspective de comparaison international des
organisations
>Concept cle de la gouvernance : -ce sont les actionnaires qui ont incité les ste a mettre en place les
pratiques de gouvernance sous forme de reglementations - Les pratiques de gouv consistent a
controler le dirigeant mandataire social dune organisation (jensens et meckling 1976) nous disent
que le ctrl est necessaire selon la theorie de lagence en raison de divergences dinterets entre le
dirigeant et lactionaire adresse a une asymetrie de linfo au profit du dirigeant.Cette approche
suppose la rationalite des agents dans un contexte efficient des marches. -Le ca est suppose exercer
le ctrl en interne
>Analyse extra financiere : gouvernance > -Le CA : unite des fct de president et dg, duree du
mandant max 2x6ans en france, administrateur independant -Le comite daudit : competence prof,
independance et nationalite -Fond dactiviste qui enter dans le capital : Differetns objectifs sur le lt ou
ct, type d'E, independance des administrations, nomination administrateur plus internationaux RSE>
MEDEF est une methodo sur le reporting rse sur lenvironnement (politique environ, changement
clima, eco circulaire, eau et biodiversite) social (sante secu au travail, emploi competence,qualite du
mana, engagement societaire) lutte contre la corrutpion et droit de lhomme
>theorie de lagence et gouvernance actionnariale: la theorie de lagence implique une conception de
la gouvernance traditionnelle au sens juridico financier, cette theorie formalisee par jeansen et
meckling repos sur les constats suivant :
-separation de la propriete et du pouvoir decisionnel dans un contexte dactionnariat disperse.
lorsque la structure de propriete est disperse alors le ctrl de laction du dirigeant est tres couteux
-les asymetries dinfo entre le dirigeant en possession dinfo priveligiees et les actionnaires
-compte tenu de lasymetri informationnelle, le dirigeant peut saisir cette opportunite pour detourner
a son avantage une partie de la creation de valeur, il ya conflit dinteret.
>Gouvernance partenariale est un systeme institutionnel qui en encadrant les decisions des
dirigeants, influence lefficience des organisations dans lutilisations quelles font des ressources qui
leur sont apportees par les differentes parties prenantes. Cette prespective est partenariale en
retenant lensemble des parties prenante, elle permet dintegrer la notion de responsabilite sociale de
lorganisation, lanalyse de la gouvernance a laquelle elle conduit se fait au niveau de lensemble du
systeme, et non de ses composantes considerees isolement (charreaux 2018)