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Catégorie :Category: mViewer GX Creator Lua TI-Nspire
Auteur Author: goodkidleg
Type : Classeur 3.6
Page(s) : 8
Taille Size: 609.54 Ko KB
Mis en ligne Uploaded: 20/05/2019 - 11:07:00
Uploadeur Uploader: goodkidleg (Profil)
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Visibilité Visibility: Archive publique
Shortlink : http://ti-pla.net/a2106241

Description 

1610006 bis




SESSION 2016


UE 6 – FINANCE D’ENTREPRISE

Proposition de corrigé




DCG 2016 UE6 – Finance d’entreprise – CORRIGE Page 1 sur 8
DOSSIER 1 : DIAGNOSTIC FINANCIER

A l’aide des annexes 1 à 8 :
1. Rappeler l’utilité de la valeur ajoutée (VA).
Mesurer la création de richesse au regard de ses opérations d’exploitation.

2. Procéder au calcul de son partage entre le personnel, l’Etat, les prêteurs et la société elle-
même pour l’exercice 2015 (annexe A à rendre avec la copie). Commenter brièvement les
résultats obtenus.

Ratios 2015 2015 2014
Détail du calcul Résultat en % %
1 687 455 – (69 158-969+444 918) =
Partage de la VA : 100 % 100 %
1 174 348

 Personnel (494 051 + 155 380) / 1 174 348 55,30 % 60,70 %


 Etat 71 616 / 1 174 348 6,10 % 6,78 %


 Prêteurs 15 110 / 1 174 348 1,29 % 1,69 %


 Restant (Entreprise et 100 % - partage de la VA envers le 37,61 % 30,83 %
associés) personnel, l’Etat et les prêteurs
= 100 % - (55,30 % + 6,10 % + 1,29 %)

3. Calculer l’excédent brut d’exploitation (EBE) pour l’exercice 2015 et rappeler la
principale limite de cet indicateur.
EBE : 1 174 348 – 71 616 – 494 051 – 155 380 = 453 301
C’est un excédent potentiel de trésorerie sur les opérations liées au cœur de métier de l’entreprise.

4. Procéder au calcul de la capacité d’autofinancement (CAF) pour l’exercice 2015.
Méthode soustractive : Par l’EBE = 453 301 + 6 467 – 271 221 + 808 – 15 110 – 161 + 1 708 – 5 642
= 170 150
Méthode additive : Par le résultat = 13 536 + 154 441 + 1 338 – 4 000 + 4 835 = 170 150

5. Indiquer la similitude et la différence d’approche entre le tableau de financement et les
tableaux de flux de trésorerie.
Il s’agit de retrouver et comprendre quelle que soit l’approche comment la trésorerie a varié entre
deux exercices comptables.
Néanmoins, la différence porte sur la nature du flux :
- le tableau de financement PCG repose sur les variations de flux de fonds.
- le tableau de flux de trésorerie (CDB et OEC) reposent sur les variations de flux de trésorerie.




DCG 2016 UE6 – Finance d’entreprise – CORRIGE Page 2 sur 8
6. Compléter le tableau de flux de trésorerie de l’ordre des experts-comptables (OEC) pour
l’exercice 2015 (annexe B à rendre avec la copie).

(Voir Tableau de flux ci-après)
Calcul préliminaires :
Variation du BFR lié à l’activité (en valeurs nettes):
Montant Montant
Postes
2014 2015
Stocks 5 010 5 980
Clients et comptes rattachés 43 262 64 178
Autres créances 16 322 24 508
CCA 8 041 12 756
- Avances et acomptes reçus -17 051 -13 529
- Dettes fournisseurs et comptes rattachés -180 512 -175 163
- Dettes fiscales et sociales -112 712 -124 768
- ICNE sur dettes financières -3 607 -2 778 Variation
BFR lié à l’activité -241 247 -208 816 32 431


Variation du BFR lié à l’investissement :
Montant Montant Variation
2014 2015
Dettes sur immobilisations 0 18 683 18 683


Augmentation de capital en numéraire : voit variation du poste « Capital social » entre 2014 et
2015.
Remboursement des dettes financières :
Montant Nouvelles Remboursement Montant
début dettes de dettes fin
exercice financières financières d’exercice
Emprunts et dettes auprès des
établissements de crédit 674 749 579 125
A déduire : ICNE sur dettes
financières -3 607 -2 778
Dettes financières stables 671 142 0 (énoncé) Par différence : 576 347
94 795
Subventions d’investissement reçues :
Montant au bilan 2015 : 16 000

+ QP virée au résultat en 2015 : 4 000

Total : 20 000




DCG 2016 UE6 – Finance d’entreprise – CORRIGE Page 3 sur 8
Trésorerie à la clôture : disponibilités 80 688 + VMP disponibles 50 808 = 131 496

Tableau de flux de trésorerie de l’OEC



Exercice
2015
Flux de trésorerie liés à l'activité

RESULTAT NET Voir compte de résultat 13 536
Élimination des charges et produits sans incidence sur la trésorerie ou non liés à l'activité

+ Amortissements, dépréciations et provisions (1) Compte de résultat +154 441
+ Valeur comptable des éléments d’actif cédés Idem +4 835
- Produits de cessions d’éléments d’actif
- Quote-part des subventions d'investissement virée au résultat Enoncé -4 000
Marge brute d'autofinancement 168 812

Moins : variation du besoin en fonds de roulement lié à l'activité (Voir détail) -32 431

Flux net de trésorerie généré par l'activité (A) 136 381
Flux de trésorerie liés aux opérations d'investissement
Cessions d'immobilisations
Réductions d'immobilisations financières
- Acquisitions d'immobilisations Total colonne « augmentation » du tableau des immos -109 564

Variation des créances et dettes sur immobilisations Voir détail 18 683
-90 881

Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement
(B)

Flux de trésorerie liés aux opérations de financement
Augmentation ou réduction de capital Variation du poste capital au passif 50 000
- Dividendes versés
+ Augmentation des dettes financières
- Remboursements des dettes financières Voir détail -94 795
+ Subventions d'investissements reçues Voir détail 20 000
- Variation du capital souscrit non appelé Variation du poste à l’actif -25 000
Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement (C) -49 795

Variation de la trésorerie (A+B+C) -4 295

Trésorerie d'ouverture Voir bilan n-1 135 791
Trésorerie de clôture Voir détail 131 496
(1) A l’exception des dépréciations sur actif circulant




DCG 2016 UE6 – Finance d’entreprise – CORRIGE Page 4 sur 8
7. En vous appuyant sur les résultats des questions précédentes et sur l’ensemble des
documents fournis, réaliser un diagnostic de l’évolution de l’activité économique et de la
situation financière (notamment sur l’évolution de la trésorerie et de l’endettement) de
la SHG pour l’exercice 2015.


Activité économique :

La société SHG devient faiblement bénéficiaire en 2015 grâce à une progression de son chiffre
d’affaires (hausse de 4,54%) nettement meilleure que la moyenne du secteur d’activité. Les ratios
de profitabilité sont tous en amélioration, et plus favorables que la moyenne du secteur, que ce soit
en taux de valeur ajoutée ou en part de la valeur ajoutée consacrée à la rémunération du personnel.
La rentabilité économique se redresse mais reste inférieure aux valeurs du secteur.

La maîtrise des charges a permis d’améliorer la profitabilité de l’entreprise (entre 2014 et 2015
hausse de la VA de 7,41 %, hausse de l’EBE de 27,48 %).

Trésorerie, situation financière, endettement :

Sur le plan de la trésorerie, cette profitabilité restaurée se retrouve au niveau de la marge brute
d’autofinancement, en nette amélioration par rapport à 2014. Le BFR lié à l’activité a
sensiblement augmenté ; mais le flux net de trésorerie généré par l’activité a cependant plus que
doublé entre 2014 ...

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